本周国务院及相关部委出三记重拳以刺激国内经济持续增长，从4万亿“国十条”开始，到放松银行信贷限制，再到住房和城乡建设部投资9000亿元以加强保障性住房建设。每一记出拳都给萎靡不振的房地产市场注入了振兴以及发展的原动力。

“钱袋”松绑，对于目前爆发资金链困局的各路房地产开发企业来说，无疑是一大利好。根据太和顾问发布的《2008年房地产行业资金供求缺口分析报告》显示，2008年房地产行业的资金缺口是6730 亿元，较2007年负的资金缺口有明显的改变，房地产行业资金趋紧的特点在2008年下半年开始集中体现。但是资金供求存在缺口，不意味着对行业进行注资就能够解决行业内存在的问题，房地产行业遭遇调整的关键在于需求出现观望和萎缩。

太和顾问分析师刘春平表示，此前该机构曾对2009年的房地产市场有两种预测，或中期调整，或短暂调整。如果2009 年房地产遭遇中期调整，那么资金缺口将达到9290亿元。如果2009年房地产遭遇短暂调整，那么资金缺口将达到4925 亿元，短暂调整意味着房地产市场在2009年末有可能出现明显复苏，中期调整意味着2009 年仅仅是行业调整的第二年，调整仍将延续更长时间。而从目前的形势来看，4万亿元的经济刺激方案将改变之前的预测，银行的信贷松绑，将可能缩短房地产行业的调整周期，明年下半年房地产行业可能出现明显复苏。

但太和顾问的相关报告也指出，2008年下半年将是地价和房价均面临显性化下行压力的初始期，销售放缓和销售利润下滑不可避免。考虑到行业调整的主要压力来自需求空缺，然后才是资金紧缺，因此对以单纯注资的“救市”方式持否定态度，注资无法解决需求观望和行业调整的根本问题。

从需求面的情况来看，房地产需求已经明显陷入观望，这个过程先于供给面的收缩而出现。2008年以来，房地产销售面积逐月下滑，一季度和二季度房地产销售面积出现了不同程度的下降。7月份的统计数字更加显示了这种趋势，7 月房地产销售面积同比下降26.8%，环比下降27.1%，呈现出2008年以来最大的跌幅。如何遏制不断萎缩的购买需求，可能是今后一段时间内，开发商所要面临的最大难题。

“9000亿”

对商品房市场利空成分更多

“9000亿”是一个庞大的数字，11月12日，住房和城乡建设部副部长齐骥给出的这个数字让坊间许多人的眼睛发亮。据悉，按照国务院关于加大保障性住房建设规模的要求，从2009年到2011年这三年间，我国将增加200多万套廉租住房、400多万套经济适用房，总的投资规模可能达到9000亿元，这样测算下来，每年有3000亿左右的资金投入。而根据央行今年年内增加信贷投入1000亿元计划，将会有75亿元用于推进保障性住房建设，住房和城乡建设部承诺，这一资金的投入将在年内增加40万套保障性住房建设计划。

但也有不少分析人士指出，9000亿元保障性住房建设的投资计划旨在拉动内需，但这一投资规模将在4万亿总投资规模中将占多大的比例，年内仅有1000亿元资金投入，后续资金的投入以什么方式，如何保证资金来源，目前还都是未知数，后续细则的出台才是最重要的。

新聚仁机构的相关分析人士指出，从国家用于保障性住房的投入方案可以看出，中低价位商品房可能在接下来的三年内大量上市，而商品房市场将真正走向奢侈品市场，这个消息表面上看似乎是对房地产市场利多的，但实际上分析来看，利空的成分更多，因为商品房市场是无法瓜分这9000亿元的份额的。

上述分析人士表示，很担心今后一段时间内商品房市场的成交量，因为在政策出台之前，还有很多开发商手里有囤地，这些地无不是近几年来，在土地市场上以高价获得的土地，而从今后的形势发展来看，这些土地也只能做高端产品。如果开发商高价拿的地都去开发高端产品的话，今后的市场格局将是大多数开发商都集中在高端市场，形成激烈竞争。

知名经济学者易宪荣就此表示，银行加大支持基础设施建设风险低、成本低、收益大，重点开展此项工作是一举多得的好事。对于房地产来说，政府和银行一直要把投资市场转变为消费市场，而开发商希望房地产是投资市场，近期出台的一系列关于房地产的政策都不对开发商形成利好。

尽管有人并不看好住房和城乡建设部出台的9000亿元保障性住房投资计划，但业内不少分析人士仍看好后市房价的走势，无论是4万亿“国十条”，还是9000亿投资，都将在心理层面暗示消费市场，房价下行的空间并不大，观望并不能等来更低的房价。新聚仁机构的分析人士指出，本周内所有新政的出台，都将促使市场信心得到空前恢复。